İbrahim Halil Çanakçı 1962 yılında Elazığ'da doğdu. Elazığ Lisesi'nden mezun olduktan sonra 1985 yılında Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi'nde İktisat alanında lisans eğitimini tamamladı. ABD'de Michigan Eyalet Üniversitesi'nde Ekonomi alanında yüksek lisansını 1989-1991 yılları arasında yüksek onur derecesiyle tamamladı.
Kamu hizmetinde kariyerine 1986 yılında Devlet Planlama Teşkilatı'nda başladı. Mayıs 1994 ile Aralık 2000 tarihleri arasında Devlet Planlama Teşkilatı'nda Konjonktür Daire Başkanlığı olarak görev yaptı. Aralık 2000'de Ekonomik Değerlendirme Dairesi Başkanı ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu Başkan Vekili olarak atandı.
2003-2014 yılları arasında Hazine Müsteşarı olarak görev yaptı. Bu dönemde Mali İstikrar Komitesi, Tarımsal Destek Rehberlik Kurulu, Yatırım Çevresini İyileştirme Koordinasyon Kurulu, Bilim ve Teknoloji Yüksek Kurulu gibi birçok komite ve kurula üye oldu.
Dünya Bankası ve diğer çok taraflı kalkınma bankalarında Türkiye'yi Vali olarak temsil etti. İslam Kalkınma Bankası ve iştiraklerinin Yönetim Kurullarında İcra Direktörü olarak görev yaptı.
2014 ve 2016 yılları arasında Washington DC'de Türkiye'yi ve yedi Doğu ve Orta Avrupa ülkesini temsil eden Uluslararası Para Fonu Yürütme Kurulu'nda İcra Direktörü olarak görev yaptı.
2017 ve 2019 yılları arasında Cidde'deki İslam Kalkınma Bankası'nda "Cumhurbaşkanı Özel Danışmanı" olarak çalıştı. Evlidir ve iki çocuğu vardır.